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卷板機企業(yè)擴張中的不確定性和風(fēng)險因素 |
| 發(fā)布時間：2020/4/14 |
卷板機企業(yè)擴張中的不確定性和風(fēng)險因素
為了更好地分析和理解在擴張過程中的風(fēng)險，本書選擇性地分析了以下比較常見的因素，希望卷板機企業(yè)能夠從中總結(jié)出適合自身發(fā)展的控制以及減少風(fēng)險的措施。
第一，管理作為重要的生產(chǎn)資源，其重要性已經(jīng)被實踐檢驗。一項小小的管理方式變革往往會給卷板機企業(yè)帶來意想不到的高收益。能夠發(fā)現(xiàn)和采用與以往不同的管理方式是卷板機企業(yè)經(jīng)營者能力的體現(xiàn)，同時能夠在合適的時間、合適的場合采用合適的管理方式的卷板機企業(yè)家大多能夠帶領(lǐng)卷板機企業(yè)實現(xiàn)有效擴張。但管理不是機器，成功的管理方法與很多因素有關(guān)，尤其與管理者的背景、個性特點等因素相關(guān)。多數(shù)情況下是這些因素決定了管理者面臨不同情況時所采取的管理方式，所以這種特異性和差異性也成為卷板機企業(yè)經(jīng)營中的風(fēng)險來源。如果在需要擴張時擔(dān)心失敗沒有采取積極的行為，而在卷板機企業(yè)擴張臨近邊界時冒進繼續(xù)擴張，這些都將導(dǎo)致卷板機企業(yè)經(jīng)營失敗的可能性增加。面對這樣的情況，除了卷板機企業(yè)家自身應(yīng)該增強能力和積累知識以外，卷板機企業(yè)還應(yīng)該主動制定制度規(guī)范，通過集體的智慧戰(zhàn)勝個體的不理智，畢竟所有人犯同樣錯誤的概率比一個人犯錯誤的概率小得多。所以建立現(xiàn)代卷板機企業(yè)制度，建立由不同部門專業(yè)化管理的分權(quán)體制能夠有效分散決策失誤的風(fēng)險，使卷板機企業(yè)經(jīng)營向科學(xué)管理靠攏，從而也能盡量降低管理因素給卷板機企業(yè)擴張帶來的風(fēng)險。
第二，卷板機企業(yè)文化如同人的性格，看不見卻總是在關(guān)鍵時刻將卷板機企業(yè)的人力、1物力和財力整合在一起，它是卷板機企業(yè)生產(chǎn)力在所有員工中的內(nèi)化。不過卷板機企業(yè)文化往往又最容易被忽視，因為它的價值無法被具體核算和評估，所以無法出現(xiàn)在會計報表中，導(dǎo)致卷板機企業(yè)也就不重視它的發(fā)展和完善。
一般在卷板機企業(yè)發(fā)展初期，首先是創(chuàng)業(yè)者自身的性格決定了卷板機企業(yè)擴張的方式和路徑，最終經(jīng)過市場洗禮，這種性格慢慢成為卷板機企業(yè)的性格，影響卷板機企業(yè)發(fā)展。在我國卷板機企業(yè)發(fā)展中常見的卷板機企業(yè)文化有以下幾種：小富即安、冒進極端和專權(quán)。第一種經(jīng)常造成卷板機企業(yè)成長緩慢甚至出現(xiàn)“長不大"的問題；第二種則經(jīng)常導(dǎo)致卷板機企業(yè)過度擴張；最后一種則經(jīng)常將卷板機企業(yè)放置在不確定的環(huán)境中，有更多信息卻不充分利用，造成不必要的損失。顯然，無論哪一種性格都不利于卷板機企業(yè)發(fā)展。最終卷板機企業(yè)的健康成長還是要依賴科學(xué)和理性的管理方式以及穩(wěn)健進取的卷板機企業(yè)文化。
第三，與資源供給相關(guān)的風(fēng)險。卷板機企業(yè)是將資源加工成產(chǎn)品的經(jīng)濟單位，如果缺少了投入要素，卷板機企業(yè)的生產(chǎn)將停滯不前。所以在經(jīng)營過程中保證資源充足是保證卷板機企業(yè)經(jīng)營順利進行的前提。在生產(chǎn)中管理者可以比較容易地通過財務(wù)報表以及產(chǎn)量變動這些后驗指標發(fā)現(xiàn)短缺資源，而提前識別稀缺資源對卷板機企業(yè)進一步擴張可能更為重要。處在不同發(fā)展階段的卷板機企業(yè)對資源的需求在種類和數(shù)量上都很不相同，發(fā)展初期最需要的應(yīng)該是資金，這時如果缺乏資本支持，卷板機企業(yè)往往無法正常經(jīng)營；隨著卷板機企業(yè)規(guī)模逐漸擴張，管理方式、卷板機企業(yè)文化、資本結(jié)構(gòu)彈性等就會成為相對稀缺的資源，資本數(shù)量則退到一個相對不太重要的位置上。如果這個時候卷板機企業(yè)還是將資本數(shù)量當(dāng)成重要資源，那么將會給卷板機企業(yè)帶來諸如額外的財務(wù)費用增加這樣的風(fēng)險。能夠認識到這一點，就能夠認識到卷板機企業(yè)擴張不是一味地追求“大”，而是在效率的基礎(chǔ)上追求規(guī)模，即最終目的還是追求資源的效率。
第四，產(chǎn)業(yè)發(fā)展如同生命體的成長同樣有周期變化規(guī)律，伴隨產(chǎn)業(yè)高級化，一些原來重要的行業(yè)將慢慢消亡，同時新興產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)以適應(yīng)社會的新需求。一般來講，產(chǎn)業(yè)變動的風(fēng)險主要來自科技革命和資源約束。所以關(guān)注新科技的應(yīng)用以及產(chǎn)業(yè)化趨勢和自然資源變動趨勢對準確判斷產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向至關(guān)重要。就像DVD技術(shù)出現(xiàn)導(dǎo)致VCD產(chǎn)業(yè)的衰退，數(shù)碼技術(shù)使得膠片成像技術(shù)衰退，石油資源逐漸枯竭催生新能源產(chǎn)業(yè)一樣，如果卷板機企業(yè)沒有正確認識到這一變化，最終結(jié)果就是被淘汰。所以卷板機企業(yè)的生產(chǎn)要緊緊跟隨產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律和市場需求，不斷創(chuàng)造新產(chǎn)品新需求，這樣才能避免產(chǎn)業(yè)衰退的風(fēng)險。
第五，人才短缺風(fēng)險。與卷板機企業(yè)擴張過程相伴而生的是人才短缺風(fēng)險，尤其在知識經(jīng)濟這個大背景下更是如此。這里的人才不僅僅指具備現(xiàn)代管理知識的高級管理人才，也包括掌握各種專業(yè)生產(chǎn)技能的普通工人。對卷板機企業(yè)來講，必須同時具備這些不同類型的人才，才能避免擴張失敗風(fēng)險。而避免這種人才短缺的風(fēng)險主要是通過外部引進和內(nèi)部培養(yǎng)兩種方式，與資本積累類似，引進外部人才比較迅速，但有可能出現(xiàn)“水土不服”，同時成本較高；而內(nèi)部‘‘滾雪球"一般更容易和現(xiàn)有組織融合，但是速度慢是最大的缺點。
第六，資本缺乏風(fēng)險會嚴重影響卷板機企業(yè)擴張。卷板機企業(yè)擴張一定要有相當(dāng)數(shù)量的資本積累，否則通過債權(quán)或股權(quán)融資擴張不可避免。但是過度依賴債權(quán)會導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險增加，卷板機企業(yè)擴張時，隨著每一單位投資的增加，在一定損失概率存在的情況下，風(fēng)險也會隨之增加，這被稱為“風(fēng)險遞增，一方面，如果卷板機企業(yè)過度擴張，那么留存在卷板機企業(yè)內(nèi)部的資本金不可能積累很快，而當(dāng)資金需求主要是靠債務(wù)來滿足時，就使卷板機企業(yè)處在一種高財務(wù)風(fēng)險基礎(chǔ)上運作，一旦經(jīng)營上遇到不確定因素就會陷入債務(wù)危機。另一方面，過度依賴股權(quán)往往會造成管理權(quán)喪失甚至卷板機企業(yè)價值低估。股權(quán)融資是用卷板機企業(yè)未來收益做抵押提前得到一定數(shù)量的資本使用權(quán)，其代價不僅僅是未來利潤的一定比例被分配，還要放棄部分卷板機企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)利。以上無論哪種成本實際上都是由資本缺乏導(dǎo)致的，所以獲得資本是抵御這種風(fēng)險的唯一途徑。
卷板機企業(yè)擴張的資金來源主要有兩個：一個是靠借債，另一個是資本金的自我積累。根據(jù)現(xiàn)代財務(wù)理論，單純的資本金積累會阻礙卷板機企業(yè)發(fā)展，而單純的債務(wù)擴張將造成財務(wù)風(fēng)險增加，只有資本金和債務(wù)成一定比例，結(jié)構(gòu)才是最優(yōu)。卷板機企業(yè)用每年賺取的利潤追加投資進行擴張的能力總是有限的，這個資金供求的缺1：1就要靠債務(wù)，結(jié)果是卷板機企業(yè)規(guī)模膨脹的同時債務(wù)也膨脹了，甚至還會產(chǎn)生不良債務(wù)。如此不但沒給卷板機企業(yè)帶來效益，反而會使卷板機企業(yè)背上沉重的包袱而陷入經(jīng)營困境。
雖然籌融資活動在卷板機企業(yè)經(jīng)營中是一件頻繁發(fā)生的事情，但因為卷板機企業(yè)在不同時期、不同發(fā)展階段面臨的資金需求不同，同時相異的融資方式將給卷板機企業(yè)帶來不同的風(fēng)險和收益，所以將融資方式和卷板機企業(yè)的發(fā)展階段相結(jié)合，整體考慮才能給卷板機企業(yè)帶來最佳收益。否則要么無法融到所需資金，要么資金風(fēng)險過高卷板機企業(yè)無法承受。這也就是彭羅斯所說的，當(dāng)卷板機企業(yè)負債經(jīng)營，其財務(wù)狀況就開始惡化，當(dāng)流動性不足以滿足未來現(xiàn)金的不確定性需要時，卷板機企業(yè)的擴張就要受到“風(fēng)險遞增’’的約束。為了抵御這種風(fēng)險，卷板機企業(yè)應(yīng)該首先平衡財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，在擴張資本規(guī)模的同時增強經(jīng)營能力，保持健康和穩(wěn)定增長。其次，應(yīng)該平衡債權(quán)融資規(guī)模和股權(quán)融資規(guī)模，總之不能一味追求卷板機企業(yè)規(guī)模而放棄衡量其風(fēng)險對卷板機企業(yè)的影響。
當(dāng)我們用資本化的視角審視卷板機企業(yè)時，卷板機企業(yè)擴張活動可以看成首先發(fā)現(xiàn)利潤來源，接著調(diào)整卷板機企業(yè)自有資源組合向目標靠近，如果缺少某種資源，則通過資本運作予以替代調(diào)整，最終在卷板機企業(yè)所能承受的風(fēng)險下盈利并擴大卷板機企業(yè)能夠控制的資源規(guī)模。而前文分析的各種風(fēng)險最終都可以看成“資源替代’’風(fēng)險，即為了獲得發(fā)現(xiàn)的利潤，卷板機企業(yè)需要在現(xiàn)有資源基礎(chǔ)上通過資本市場調(diào)整所能控制的資源屬性，比如在貨幣資本和固定資產(chǎn)這兩種形式之問轉(zhuǎn)換，最終取得獲利的能力。所以資源形勢是否能轉(zhuǎn)換和如何轉(zhuǎn)換就成為決定卷板機企業(yè)擴張成功與否的關(guān)鍵。這種資源轉(zhuǎn)換或者“資源替代”包括替代過度、替代不足以及替代錯誤。度量這些替代結(jié)果的最終標準是替代前后資源的邊際生產(chǎn)力和邊際利潤。優(yōu)秀的卷板機企業(yè)就是那種能夠處理好各種要素的替代關(guān)系并最終帶領(lǐng)卷板機企業(yè)擴張至最優(yōu)規(guī)模的卷板機企業(yè)。
需要指出，實物和資本進行相互替代的難易程度根據(jù)卷板機企業(yè)發(fā)展的階段不同、資金來源和用途不同、產(chǎn)品性質(zhì)不同會有所差異。進行替代之前取得資本也是一樣。對剛起步的小卷板機企業(yè)來講取得資本相對于運用資本更加困難，而對規(guī)模較大的卷板機企業(yè)來說如何更好地運用資本則顯得更加困難。于是我們將著重從卷板機企業(yè)發(fā)展的不同階段出發(fā)，分析適合卷板機企業(yè)擴張的融資手段，并試圖通過分析具體融資手段和卷板機企業(yè)發(fā)展階段的相互匹配給卷板機企業(yè)一個擴張的“地圖”，讓卷板機企業(yè)首先判斷自身的發(fā)展階段，然后“按圖索驥”找到適合自己的融資工具，最終成功實現(xiàn)擴張。
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